近日，聚美优品私有化这个老生常谈的话题，终于有了实质性进展。根据聚美优品最新发布的公告，该公司已接受以公司创始人陈欧为首的买方团提出的私有化方案。根据协议，买家将立即开始要约收购聚美优品所有非买方拥有的已发行A类普通股，价格为每股2美元或每股ADS20美元的现金。

聚美优品表示，预计该交易在今年二季度完成，之后该公司将成为陈欧直接全资拥有的私有公司，从纽约证券交易所正式退市。不过据媒体报道，与聚美优品四年前首次提出私有化时的境遇类似的是，部分中小股东依然认为该公司私有化价格过低，对方案持有异议。

聚美优品为何要坚持私有化？中小股东的不满对聚美优品的私有化进程有何影响?在持续多年的中概股回归浪潮中，聚美优品退市后的发展规划又是如何?若要回归，其是否有回归A股的能力与打算?对此，蓝鲸TMT记者联系聚美优品方面，但截至发稿仍未获得回复。

业内人士分析表示，聚美优品上市后屡次陷入危机，加之转型不畅、股价大跌，坚持私有化是无奈之举。目前聚美的私有化方案已被接受，之后的环节大概率将持续推进，退市应该只是时间问题。至于其退市后的具体走向，是继续保持私有化还是回国内重新上市都不让人意外。

上市后风波不断、转型不畅，市值缩水超九成

要探究聚美优品坚持私有化的原因，首先要从回顾该公司的发展历程开始。聚美优品成立于2010年，其前身为团美网，是中国第一家专业化妆品团购网站。2011年陈欧凭借我为自己代言系列广告爆红，瞬间吸引了千万粉丝，并极大提高了聚美优品的曝光度和品牌影响力。此后，该公司以黑马之势迅速崛起，在成立三年后便创下销售额超60亿元的成绩。

2014年5月聚美优品成功上市，IPO发行价为22美元/股，市值超31亿美元。彼时，年仅31岁的陈欧率团队赴美敲钟，成为纽交所历史上最年轻的上市公司CEO，一时间风光无两。

可惜，这一高光时刻很快便因假货风波逝去。2014年7月底，聚美优品的第三方供应商祎鹏恒业等被曝售假，导致聚美优品陷入信任危机、遭遇投资人集体投诉，公司股价也大幅下跌。此后，聚美优品忍痛砍掉第三方平台上的奢侈品业务，将大部分业务转为自营，并开启全球直采的极速免税店业务。

不过，这一系列举措只给聚美优品带来短暂的股价回升。2014年8月至2015年2月，聚美优品的股价开始急转直下，始终处于下滑通道，半年时间内累计跌幅达60%左右，市值也相应蒸发约六成。

为了扭转颓势，聚美优品开始了独特的转型之路，在2015年7月投资母婴社区宝宝树之后，陈欧又想打造时尚娱乐+电商的新模式，于2016年宣布进军影视行业，并向电视剧《温暖的弦》投资8400万元，可惜反响平平。2017年，陈欧因公司斥资3亿元收购共享充电宝街电约82%的股权而与王思聪互怼，引发了不小的争议，甚至被部分投资人视为不务正业。

对企业而言，业务重心的变动往往伴随着高层调整。在聚美优品专注于跨界转型时，该公司也遭遇高层震荡风波，公司联席CFO高孟、郑云生于2016年4月双双离职，公司联合创始人、产品副总裁戴雨森也在一年后宣布离职，曾引发外界对陈欧与公司管理层不合的颇多揣测。

一位券商人士表示，聚美优品上市后屡次陷入假货危机，对公司品牌和声誉带来了一定的负面影响，而高管出走和转型业务长久未见成效，也在无形中增加了部分投资者对公司管理者能力的担忧。

风波不断之下，聚美优品的营收和用户数量开始逐年下滑。财报显示，2015年至2018年，聚美优品的营收分别为73.4亿元、62.8亿元、58.2亿元、42.9亿元，同期活跃用户数分别为1610万、1540万、1510万、1070万。截至目前，该公司尚未发布2019年的任何财务数据。

与此同时，该公司的股价和市值也陷入跌跌不休的魔咒。截至2020年3月4日收盘，聚美优品报19.35美元/股，总市值仅剩2.21亿美元，较上市之初缩水超九成。

两度私有化均遭中小股东阻挠，退市时间或延长

当前，距离聚美优品的首次私有化尝试已过去四年时间。早在2016年2月，陈欧便以聚美优品在美股市场被严重低估为由首次提出了私有化申请；当时，陈欧及红杉资本等组成的财团计划以7美元/ADS的价格向中小股东提出要约。然而，在私有化交易的各个环节，均遭到了中小股东的阻挠和异议，最终导致该次私有化计划失败

标签： 私有化、 聚美优品、 陈欧、

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